从货币是国家股权资本的视角看，视频国家发行货币就像企业发行股票。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，剪辑LOLR）救助法则（白芝浩规则，剪辑Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，入门在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

到精全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，视频但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，视频那将错失经济繁荣，非常可惜。这就像一个公司如果面临好的成长机会，剪辑发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，入门则会导致通胀上升、货币贬值。从公司资本结构的微观基础出发，到精我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，到精1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

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在我们的新货币理论中，剪辑货币如何进入经济成了重要问题，剪辑银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，入门都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

在国际货币基金组织，到精我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，到精后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。视频Pr2023 视频剪辑入门到精通

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，剪辑传统的白芝浩规则需要更新。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，入门本书重点关注货币供给分析。

(责任编辑：草莓救星)